Il calendario degli utili di oggi (2023)

Siamo diventati una società ossessionata dai numeri e dall'analisi. È interessante, tuttavia, che gli investitori trascorrano molto tempo a studiare le statistiche scegliendo un tight end per la loro squadra di fantacalcio, ma pochi minuti guardando il rapporto sugli utili di un'azienda.

Uno dei motivi è che un rapporto sugli utili è un documento intimidatorio e, a meno che tu non sia un professionista finanziario, probabilmente sarà un po' noioso. Questo a meno che tu non sappia cosa cercare. Perché come società di analisi, un rapporto sugli utili è puro quanto basta. Un report sugli utili contiene informazioni preziose che possono essere di grande aiuto per aiutare un investitore a decidere se investire o continuare a investire in un'azienda o meno. E ciò che dovrebbe essere più importante per gli investitori è che i dati in un rapporto sugli utili sono richiesti dalle normative SEC per essere accurati.

Ma è ancora un documento con molti numeri e legale-ese che richiede la traduzione, ed è per questo che abbiamo creato questo articolo. Esamineremo cos'è un rapporto sugli utili e come gli investitori possono estrarre l'oro e ottenere le informazioni che desiderano. Analizzeremo anche perché i rapporti sugli utili sono importanti, perché puoi fare affidamento su di essi per ottenere dati accurati e le metriche quantitative che possono aiutare la tua analisi fondamentale.

Cosa sono i rapporti sui guadagni?

I rapporti sugli utili fanno parte dei requisiti legali che le società quotate in borsa seguono quando divulgano le prestazioni della loro azienda. Questi rapporti vengono pubblicati trimestralmente durante quella che gli investitori chiamano la "stagione degli utili".

I rapporti sugli utili sono un sottoinsieme della dichiarazione 10-Q di un'azienda e contengono voci come reddito netto,utile per azione(EPS), utili da operazioni continue e ricavi/vendite nette. Di solito sentirai cose su come l'azienda si è comportata rispetto alle aspettative dell'analista per i numeri di linea superiore e inferiore. Questi numeri possono essere trovati direttamente nel rapporto sugli utili.

Quali sono i componenti di un rapporto sulle entrate?

Sebbene i rapporti sulle entrate non debbano essere identici, seguono una struttura generale. La prima parte del report contiene le informazioni finanziarie della società in forma sintetica. Come accennato in precedenza, ciò non fornirà agli investitori tutte le informazioni che si trovano nel documento 10-Q, ma fornirà loro informazioni sufficienti per avere un'idea delle prestazioni dell'azienda. Dopo aver visualizzato i dati grezzi, in genere ci sarà una sezione in cui l'azienda fornisce un commento sui dati. Alcune domande che potresti prendere in considerazione sono le seguenti:

La performance dell'azienda è stata migliore, peggiore o uguale al trimestre precedente?
In che modo la performance dell'azienda in questo trimestre è stata confrontata con quella dello stesso trimestre dell'anno precedente? Questa è una domanda particolarmente valida per le azioni "stagionali" come i rivenditori che fanno affidamento sul quarto trimestre per gran parte delle loro entrate.
Confronta il costo delle vendite tra trimestri. Sta costando di più all'azienda portare entrate?
Qual è il flusso di cassa dell'azienda? Se la società ha un flusso di cassa negativo ma mostra ancora un reddito netto positivo, dovresti cercare una spiegazione del motivo per cui ciò sta accadendo, in particolare se si tratta di un'azienda matura.

Il secondo componente di un rapporto sugli utili (a volte chiamato "altre informazioni") esamina alcuni dei potenziali problemi che un'azienda potrebbe dover affrontare. Questo può essere difficile da leggere perché è stato senza dubbio controllato dal team legale di un'azienda, quindi la formulazione è molto precisa. La cosa importante da considerare quando si esaminano queste informazioni sono i rischi che l'azienda deve affrontare, a causa di azioni legali o condizioni generali di mercato. I rischi sono specifici di questa azienda o altre aziende del settore stanno riscontrando gli stessi problemi? In tal caso, questa azienda è in una posizione migliore o peggiore per gestire tale rischio?

Perché i rapporti sugli utili sono importanti?

In poche parole, i rapporti sugli utili muovono il mercato. Durante "stagione degli utili” analisti e investitori istituzionali si affidano alle informazioni contenute nella relazione sugli utili per fare proiezioni per il trimestre o l'anno successivo. Gli analisti formano le proprie stime indipendentemente dalle stime di un'azienda e un cambiamento nel sentimento degli analisti può avere un profondo impatto sui prezzi delle azioni.

Quando vengono pubblicati i rapporti sugli utili, gli analisti stanno cercando di vedere non solo se un'azienda ha superato le proprie stime, ma anche se ha superato le aspettative degli analisti. La maggior parte delle aziende adotta un approccio poco promettente e con consegna eccessiva ai guadagni futuri, ma non tutte.

In alcuni casi, un'azienda può tentare di proiettare guadagni a termine molto migliori di quanto gli analisti ritengano giustificato. In questo caso, potresti vedere una situazione in cui un'azienda non rispetta le sue stime ma risulta comunque superiore a quanto previsto dagli analisti.

Sebbene questo possa sembrare un modo imperfetto per determinare la direzione del movimento del prezzo di un titolo, la capacità di un'azienda di soddisfare le aspettative degli analisti è un fattore chiave dei prezzi delle azioni sia in positivo che in negativo.

I rapporti sulle entrate sono accurati?

Nessuna azienda mentirà nei propri rapporti sugli utili (beh, pochissime comunque). Questo perché le informazioni nel rapporto sugli utili devono corrispondere al modulo 10-Q della società, che è un documento legale che una società deve presentare alla Securities & Exchange Commission. Quindi ogni numero nel rapporto sulle entrate deve corrispondere a quello che c'è nel 10-Q. Il rapporto sugli utili, tuttavia, offre alle aziende l'opportunità di commentare i numeri. Nel caso di numeri inferiori a quanto previsto dall'azienda, offriranno una spiegazione per la mancanza che sperano possa mitigare il difetto.

Il ruolo del rapporto sugli utili nell'analisi fondamentale

Quando acquisti azioni di una società, stai acquistando una parte di quella società.Analisi fondamentaleconsidera fattori sia quantitativi che qualitativi nel determinare se una società appartiene o meno al tuo portafoglio. Un rapporto sulle entrate in genere non fornisce i fattori qualitativi, ma, poiché è così ricco di dati, può essere molto utile per aiutarti a comprendere importanti metriche quantitative, tra cui:

Guadagni: questa è la linea di fondo dell'azienda. Quanto hanno guadagnato dopo le tasse e il pagamento dei dividendi? Dovrai anche guardare il loro numero di "guadagni per azione". Questo è il numero di guadagni diviso per il numero medio di azioni in circolazione.
Rapporto prezzo-utili (P/E).– Questo è il prezzo di un'azione diviso per l'utile per azione. Il rapporto P/E ti dice quanti soldi gli investitori sono disposti a pagare per ogni dollaro di guadagni di una società. Di per sé, il P/E potrebbe non significare molto, ma puoi confrontare il rapporto P/E dell'azienda con i concorrenti nel loro settore per vedere se le loro azioni sono scambiate con un premio o uno sconto.
Rendimenti da dividendi (se applicabile) – Molte grandi aziende offrono dividendi come mezzo per aumentare il valore per gli azionisti. Il dividend yield è il dividendo della società espresso in percentuale del prezzo dell'azione. Pertanto, un'azione che viene venduta a $ 50 e paga $ 3 all'anno in dividendi ha un rendimento del 6%. Idealmente, stai cercando un'azienda che combini la crescita dei dividendi con la crescita degli utili.
Valore contabile– Misura la differenza tra le attività e le passività di una società. In qualità di investitore, potresti essere particolarmente interessato al valore contabile per azione. Questo si ottiene dividendo il valore contabile della società per il numero di azioni in circolazione. Un segno positivo è un titolo che viene venduto a un prezzo non superiore a 1,3 volte il valore contabile per azione.
Ritorno sul capitale proprio– questo di solito è riportato direttamente nel rapporto sugli utili. Ciò che questo ti dice è qual è l'utile netto di una società dopo le tasse diviso per il suo valore contabile. Un rendimento del capitale proprio del 15% o superiore di solito indica una società ben gestita.
Rapporto debito-patrimonio netto - In poche parole, quanto debito ha una società nei suoi libri rispetto al capitale che sta generando dagli azionisti. Questa è una metrica che dovrebbe essere presa con le pinze (o due) perché alcune startup devono indebitarsi nelle loro fasi iniziali per raggiungere la crescita, in particolare se non sono pronte per un'offerta pubblica iniziale (IPO). Se una società ha un capitale proprio di 1 miliardo di dollari e un debito di 250 milioni di dollari, il suo rapporto debito/patrimonio netto è dello 0,25 o 25%.
Beta– Misura la volatilità di un titolo rispetto alS&P 500 (NYSEARCA: SPIA)indice azionario che ha un beta di 1.0. Un beta superiore a 1,0 significa che aumenta o diminuisce di una percentuale in più rispetto all'indice. Un beta inferiore a 1,0 significa che sale o scende a una percentuale inferiore all'indice.

La linea di fondo sui rapporti sugli utili

Man mano che siamo diventati consumatori più sofisticati, siamo meno impressionati dallo "spin" del marketing e invece guardiamo ai dati per trovare risposte alle domande. Se può essere misurato, proviamo a misurarlo. Il rovescio della medaglia è che, in molti casi, i dati sono diventati il proprio strumento di marketing e ci sono così tanti numeri che veniamo inondati di dati senza una chiara comprensione di ciò che i dati ci stanno realmente dicendo.

Ecco perché un rapporto sugli utili è così prezioso per gli investitori. Sebbene le informazioni in essi contenute potrebbero non essere lette prima di coricarsi, un investitore può fare affidamento su un rapporto sugli utili per informazioni accurate e senza fronzoli che possono aiutarli a fare scelte di investimento sagge.

Una verità fondamentale sui rapporti sugli utili è che muovono i mercati. Gli analisti hanno aspettative e quando tali aspettative vengono soddisfatte, il titolo generalmente sale. Tuttavia, quando non vengono raggiunti, lo stock generalmente diminuisce. Come singolo investitore, è tua responsabilità decidere se il movimento del prezzo è giustificato.

Il rapporto sugli utili è solitamente un precursore della teleconferenza di un'azienda (o chiamata sugli utili). Sia nella relazione sugli utili che nella teleconferenza, l'alta dirigenza di un'azienda evidenzierà i successi trimestrali e/o fornirà rassicurazioni per le aree in cui l'azienda potrebbe aver sottoperformato.

Infine, mentre il rapporto sui guadagni è uno dei principali dati che puoi rivedere; è solo un pezzo di dati. Il mercato non si comporta sempre in modo logico e spesso accadono cose brutte ad aziende altrimenti buone. Che tu sia già un azionista o stia pensando di investire in una società, stai cercando di diventare comproprietario di tale società e il rapporto sugli utili è il tuo prospetto.