Nike (NKE) Q4 2023 Trascrizione della chiamata agli utili | Lo sciocco eterogeneo (2023)

Nike(DI0,30%)
Q42023 Chiamata sugli utili
29 giugno 2023,17:00 E

Contenuti:

• Osservazioni preparate
• Domande e risposte
• Chiama i partecipanti

Osservazioni preparate:

Operatore

Buon pomeriggio a tutti. Benvenuti alla teleconferenza del quarto trimestre fiscale 2023 di Nike, Inc. Per coloro che vogliono fare riferimento al comunicato stampa di oggi, lo troverete su investor.nike.com. A guidare la chiamata di oggi è Paul Trussell, vicepresidente delle relazioni con gli investitori e della finanza strategica.

Ora, vorrei passare la chiamata al signor Paul Trussell. Per favore prosegui.

Paolo Trussel--Vicepresidente, Relazioni con gli investitori e Finanza strategica

Grazie, operatore. Ciao a tutti e grazie per esservi uniti oggi per discutere i risultati del quarto trimestre fiscale 2023 di Nike, Inc. Alla chiamata di oggi si uniranno a noi il presidente e CEO di Nike, Inc., John Donahoe; e il nostro CFO, Matt Friend.

Prima di iniziare, consentitemi di ricordarvi che i partecipanti a questa chiamata rilasceranno dichiarazioni previsionali basate sulle aspettative attuali e tali dichiarazioni sono soggette a determinati rischi e incertezze che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano materialmente. Questi rischi e incertezze sono dettagliati nei rapporti di Nike depositati presso la SEC. Inoltre, i partecipanti possono discutere misure finanziarie non GAAP e informazioni finanziarie e statistiche non pubbliche. Si prega di fare riferimento al comunicato stampa sugli utili di Nike o al sito Web di Nike, investor.nike.com, per misurazioni GAAP comparabili e riconciliazioni quantitative.

Tutti i confronti di crescita sulla chiamata oggi sono presentati su base annua e sono neutrali rispetto alla valuta se non diversamente specificato. Inizieremo con osservazioni preparate e poi apriremo per domande. Vorremmo consentire a quanti più di voi possibile di porre domande nel tempo a nostra disposizione, quindi vi saremmo grati se limitaste la vostra domanda iniziale a una sola. Grazie per la collaborazione in merito.

Passerò ora la chiamata al presidente e CEO di Nike, Inc., John Donahoe.

Giovanni Donahoe--Presidente e Amministratore Delegato

Grazie, Paul, e ciao a tutti i partecipanti alla chiamata di oggi. L'anno fiscale 23 è stato un anno fondamentale per Nike, poiché abbiamo stabilito nuovi record raggiungendo i nostri obiettivi operativi e finanziari. È chiaro che la nostra strategia sta funzionando e che i vantaggi unici di Nike continuano a guidare la separazione competitiva. Guardando i nostri risultati, abbiamo superato i 50 miliardi di dollari di entrate, con una crescita del 16% nell'anno.

Questa crescita è diffusa in tutta la nostra struttura di consumatori di uomini, donne e bambini; tra prestazioni e stile di vita; e in tutte le aree geografiche. Nord America, EMEA e APLA hanno registrato una crescita a due cifre per l'intero anno e la Grande Cina è tornata a una crescita a due cifre nel quarto trimestre. Stiamo anche guidando la forza attraverso il nostro portafoglio di marchi leader del settore con Nike, Jordan e Converse, che hanno tutti raggiunto una forte crescita nell'anno fiscale '23. In particolare, voglio sottolineare l'anno record del marchio Jordan.

La Giordania è cresciuta a metà degli anni '30, con una crescita impressionante per uomo, donna e bambino, calzature e abbigliamento, sia in Nord America che a livello internazionale. In effetti, Jordan è sulla buona strada per diventare il secondo marchio di calzature più grande del Nord America. E, ultimo ma non meno importante, siamo tornati a un inventario sano, davanti alla concorrenza. Il nostro inventario è stabile anno dopo anno in valore e in calo in unità rispetto a 12 mesi fa.

Le azioni che abbiamo intrapreso ci posizionano per una crescita più redditizia in futuro. In tutta la nostra attività, continuiamo a costruire un mercato che affronti il ​​modo in cui i consumatori vogliono essere serviti, dando loro ciò che vogliono, quando lo vogliono e come lo vogliono. Nike crea distinzione in tutto il mercato segmentando le esperienze dei consumatori per guidare profonde connessioni dirette con i consumatori e far crescere il mercato. Oggi, nel settore, con la convergenza della crescita digitale e fisica, abbiamo accelerato gli investimenti per creare un'esperienza digitale davvero distintiva attraverso le nostre piattaforme.

Ogni anno serviamo miliardi di traffico, il che garantisce una forte crescita digitale poiché sia ​​il tasso di conversione che il valore medio degli ordini continuano a migliorare. Questo successo ha contribuito ad aumentare la quota digitale della nostra attività al 26% nell'anno fiscale '23, rispetto al 10% nell'anno fiscale '19. Per l'anno, abbiamo registrato una forte crescita digitale del 24% e prevediamo che il digitale continui a guidare la nostra crescita. Ora, tutto questo è alimentato dal nostro reato di appartenenza.

Conosciamo meglio i nostri consumatori e siamo in grado di servirli meglio, con approfondimenti basati sui dati che alimentano la nostra catena del valore end-to-end, compresa la creazione del prodotto, il marketing e il merchandising. Questo si sta traducendo in una crescita sostenibile e redditizia per Nike e crediamo che questa crescita accelererà solo quando aggiungeremo nuove funzionalità create per servire i consumatori su larga scala. Nell'anno fiscale '23, abbiamo ampliato la nostra base di membri, ma soprattutto, abbiamo elevato e approfondito queste relazioni con i consumatori. I nostri membri ora interagiscono con noi più frequentemente, acquistano di più e sono più fedeli ai nostri marchi.

Una volta che i membri si uniscono al nostro ecosistema, stanno aumentando i loro viaggi sportivi per tutta la vita con noi. Ora, ovviamente, i membri Nike acquistano anche attraverso i canali del marketplace. E così, man mano che cresciamo, gestiamo sempre attivamente il nostro mercato per servire i consumatori con una scelta, un accesso e una convenienza più ampi. Pensiamo ai nostri partner multimarca in tre gruppi complementari, ognuno dei quali risponde a esigenze distinte.

In primo luogo, come sapete, negli ultimi cinque anni, abbiamo creato maggiore attenzione e differenziazione lavorando con un minor numero di partner multimarca di grandi dimensioni. Questi partner hanno le dimensioni per investire in esperienze di vendita al dettaglio e abbonamento digitale connesso per guidare la crescita a lungo termine. In secondo luogo, abbiamo anche affinato il nostro impegno nei confronti degli autenticatori di quartiere sia nello sport che nello stile di vita per guidare l'energia e convalidare il nostro marchio. Questo investimento nella comunità garantisce l'accesso al marchio, nonché una profonda connessione con i consumatori locali.

E in terzo luogo, collaboriamo con account che ci aiutano a fornire l'accesso ai consumatori in diversi segmenti e fasce di prezzo. E allo stesso tempo, continuiamo a investire in concetti di negozio Nike che creano una nuova distribuzione e servono opportunità di crescita non attualmente affrontate dai nostri partner all'ingrosso. La recente presentazione del nostro Nike Well Collective, che risponde alla profonda intuizione delle nostre consumatrici, ribattezza Nike Live e crea un approccio elevato alla vendita al dettaglio. Nike Well Collective porta nuova energia e affina la nostra attenzione nel servire l'opportunità che vediamo con le donne.

Quindi, questo è il modo in cui la nostra strategia Consumer Direct Acceleration guida il futuro del mercato. Un'esperienza senza soluzione di continuità guidata dai membri che affronta le opportunità così come le vediamo nel panorama dei consumatori. Il mese scorso sono stato a Shanghai e Pechino e sono rimasto sbalordito dal modo in cui l'intera esperienza del mercato prende vita lì. Il nostro team della Grande Cina sta costruendo un viaggio connesso e senza soluzione di continuità attraverso le porte digitali e fisiche, commerciali e sociali, di proprietà e dei partner.

E ti dirò che il merchandising è il migliore della classe. Puoi solo sentire l'energia del nostro marchio e del nostro prodotto. E con la nostra performance da record durante la vacanza dello shopping 618 di quest'anno, in cui eravamo il marchio sportivo n. 1 su Tmall, sono ancora più fiducioso nel nostro playbook e nella nostra strategia in Cina.

Oggi siamo entusiasti e fiduciosi dell'opportunità che vediamo di fronte a noi. E guardando al bilancio '24 e oltre, continueremo ad espandere la nostra separazione competitiva. A tal fine, in questo trimestre, abbiamo apportato alcuni cambiamenti all'interno del nostro senior leadership team che approfondiranno ulteriormente la nostra crescita e accelereranno il nostro vantaggio sul mercato, elevando Heidi O'Neill e Craig Williams a diventare i due presidenti del marchio Nike. Heidi e Craig sono entrambi leader incredibili, con una lunga esperienza di guida alla crescita e ai risultati, e i loro nuovi ruoli sono progettati per guidare un'attenzione ancora maggiore all'innovazione e all'integrazione per la nostra attività.

Questi cambiamenti semplificheranno i nostri sforzi attraverso il prodotto, la narrazione del marchio e il mercato. Vi dirò, sono entusiasta, e posso anche dirvi che anche i loro team sono entusiasti, per il tipo di crescita che saremo in grado di ottenere con questa nuova struttura semplificata. Per il resto delle mie osservazioni di oggi, voglio guidarvi attraverso qualcosa che definisce tutto ciò che facciamo, e questo è lo sport. Lo sport è ciò che siamo.

Sarà sempre il nostro elemento di differenziazione. Nessun brand può far crescere il mondo dello sport come Nike. Nessun marchio collega le persone allo sport mettendo insieme tutti i pezzi come possiamo. Rimaniamo in testa perché combiniamo innovazione, marchio e cultura dello sport e facciamo tutto su scala globale.

Questo è il potere della nostra strategia. Siamo in grado sia di liberare il potenziale degli atleti sia di creare lo stile di vita dello sport in tutto il mondo. Laddove altri marchi si sforzano di far crescere la loro fetta di torta, noi siamo in grado di far crescere la torta stessa. Consentitemi di esaminare tre aree in cui abbiamo ampliato il mondo dello sport e in cui intravediamo opportunità ancora maggiori.

Per prima cosa, discutiamo del calcio globale. Nell'anno fiscale '23, il calcio globale è cresciuto del 25%, quasi raddoppiando la crescita complessiva di Nike, con le attività di donne e bambini che crescono ancora più rapidamente. Franchising di boot chiave come Mercurial e Phantom hanno registrato un'elevata realizzazione a prezzo pieno mentre continuiamo a guadagnare quote in campo. Investiamo nella base del gioco collaborando anche con i più grandi dello sport.

Erling Haaland è entrato a far parte del nostro roster questo trimestre mentre il suo ritmo record di segnare i gol consolida il suo marchio sul futuro del gioco. E non vediamo l'ora dei Mondiali di questa estate. Nike è orgogliosa di collaborare con più federazioni nel torneo rispetto a qualsiasi altro marchio e abbiamo abbinato quell'energia con la nostra collezione di calcio femminile più completa di sempre. Ad esempio, lanceremo la scarpa da calcio da donna più innovativa della nostra storia.

Dopo più di due anni di test e progettazione, il nuovo scarpone Phantom Luna presenta un modello di tacchetta proprietario che fornisce la massima trazione e stabilità per le giocatrici. Inoltre, i nostri kit per la Coppa del Mondo debutteranno con significative innovazioni in termini di vestibilità e materiali mappati ai movimenti specifici di una donna. E, ultimo ma non meno importante, abbiamo creato la nostra più grande collezione di abbigliamento sportivo ispirata al calcio per tifosi e atleti quando non sono in campo. Mancano solo poche settimane al torneo e siamo concentrati e allineati per guidare l'energia come nessun altro mentre colleghiamo la prossima generazione di fan allo sport più popolare del mondo.

Successivamente, discutiamo del basket, dove continuiamo a vedere una significativa leadership di mercato. Oggi, Nike definisce il basket. E mentre guardiamo al panorama, vediamo solo l'espansione della separazione competitiva in avanti. La nostra influenza nel basket è elevata dalla forza del nostro portafoglio di marchi: Nike, Jordan e Converse.

In effetti, il nostro roster, che è già il più grande del gioco, ha stabilito un nuovo standard in questa stagione. Per la prima volta in assoluto, tutti e tre i nostri marchi sono stati rappresentati nell'All-NBA First Team con Luka e Jason di Jordan, Giannis di Nike e l'astro nascente Shai Gilgeous-Alexander di Converse. Questo è un risultato senza precedenti. E parlando del più grande gioco del gioco, il bilancio '23 ha segnato 20 anni della scarpa firmata LeBron.

Siamo entusiasti del continuo potenziale dell'attività di LeBron mentre il suo marchio raggiunge una nuova dimensione riportando sul campo gli stili precedenti, accendendo nuova energia per questi modelli retrò con i consumatori. Inoltre, il Sabrina 1 sta risuonando fortemente sin dal lancio, aiutando a raddoppiare il nostro business WNBA rispetto a quello che era due anni fa. Sarà un'estate entusiasmante mentre prepariamo il terreno per rilanciare il marchio Kobe prima del Kobe Day del 24/8. E come sai, sono già stati mesi fantastici per il basket.

Abbiamo avuto un'emozionante stagione NBA, che si è conclusa con Nikola Jokic che ha portato i Denver Nuggets al loro primo titolo in assoluto. La stagione WNBA è iniziata con Brittney Griner che è tornata in campo. E all'inizio di questa settimana, A'ja Wilson è stata nominata capitano della squadra All-Star. E in Cina, 10 volte il playmaker All-Star della Chinese Basketball Association Guo Ailun ha vinto il suo terzo campionato CBA.

E all'inizio di questa settimana -- infatti, la scorsa settimana, nel draft NBA, Victor Wembanyama è stato scelto come numero 1 assoluto dai San Antonio Spurs. Siamo entusiasti di avere Victor nella famiglia Nike e siamo entusiasti di ciò che riserva il futuro nel basket. Ora, voglio prendermi un minuto per approfondire un po' il marchio Jordan.

Il più grande vantaggio di Jordan è la sua autenticità e il legame con lo sport, che crea un legame speciale con generazione dopo generazione. Questo marchio ha costruito un'identità culturale che trascende il gioco, connettendo le persone con profonde emozioni e un senso di fiducia in se stessi. È questa autenticità che alimenta la leadership di Jordan nello streetwear. Jordan continua a dettare la conversazione essendo un marchio premium che guida la cultura dell'abbigliamento sportivo.

L'hai visto prendere vita attraverso i partner di Jordan nella cultura pop, dai lanci di prodotti come Teyana Taylor AJ 1 High da donna alla significativa collaborazione del marchio con il film Spider-Man: Across the Spider-Verse. Oggi, la Giordania sta estendendo la sua forza principale agli uomini. Nel quarto trimestre, Jordan ha lanciato la Tatum 1, che completa l'offesa distintiva di Jordan, insieme a Luka, Zion e la scarpa da gioco. Con questa base in atto, Jordan ha in programma di ridimensionare ulteriormente questi quattro franchise.

E allo stesso tempo, la Giordania sta costruendo energia reale attorno alle nostre più grandi opportunità di crescita. Nell'anno fiscale '23, la Giordania aveva sovraindicizzato la crescita sia per le donne che per i bambini, oltre ad aumentare la forza nell'abbigliamento. E oggi, la crescita di Jordan nelle calzature ad alte prestazioni sta superando le calzature retrò. Ma nessuna discussione sull'opportunità della Giordania sarebbe completa se si esaminassero anche i suoi affari internazionali.

Nella maggior parte delle nostre aree geografiche, la penetrazione della Giordania è di circa 10 punti inferiore a quella del Nord America, e questa è l'opportunità di crescita che prevediamo di cogliere andando avanti. In poche parole, continuiamo a vedere un enorme potenziale per il marchio Jordan e la sua capacità differenziata di guidare cultura, connessione e crescita come nient'altro. Infine, permettetemi di commentare la nostra attività di gestione. La corsa è stata ultimamente un campo di battaglia competitivo con sempre più marchi che si uniscono al mercato.

E oggi siamo più allineati e dotati di risorse per competere e vincere. Abbiamo registrato una crescita di circa il 10% per la nostra attività di calzature da corsa nell'anno fiscale '23 e abbiamo appena iniziato. Ora, come sai, il vantaggio di Nike nell'innovazione viene mostrato mentre continuiamo a dettare il ritmo nelle categorie corsa e trail running, guidate rispettivamente dalle nuove Vaporfly 3 e Peg Trail 4. E dopo il nostro recente ripristino, stiamo dando la priorità alle esigenze dei corridori di tutti i giorni attraverso novità e coerenza negli stili chiave che amano di più.

Ad esempio, lo scorso trimestre abbiamo lanciato Invincible 3, che continua a funzionare bene. Dal suo lancio nel terzo trimestre, Invincible ha già raddoppiato le vendite al dettaglio rispetto allo scorso anno. E il prossimo trimestre, debutteremo con Infinity Run 4, un altro importante aggiornamento di un famoso franchise. In effetti, ne sto indossando un paio in questo momento.

E devo dire che si sentono benissimo. La React X di Infinity 4 è la nostra schiuma più recente, un'innovazione rivoluzionaria che è più sostenibile e offre ai corridori una corsa fluida e reattiva dopo anni di test guidati dalle donne. E questo è solo l'inizio mentre rinvigoriamo la nostra linea di calzature da corsa, con altre da svelare mentre creiamo slancio verso le Olimpiadi di Parigi la prossima estate. E oltre a innovare per i corridori, stiamo anche guidando lo stile di vita della corsa come solo Nike sa fare.

Il Vomero 5, che, nell'anno fiscale '23, ha dato il via al nostro rilancio strategico nell'intersezione tra corsa e streetwear, è già diventato un punto fermo della moderna cultura delle sneaker. Il Vomero 5 sta arrivando in estate con molto slancio poiché abbiamo sostanzialmente aumentato il suo volume durante tutto l'anno. E proprio il mese scorso abbiamo lanciato Motiva, una scarpa da passeggio con un design distintivo a un prezzo interessante e rappresentativo dell'approccio aggressivo che stiamo adottando per cogliere le opportunità che vediamo sul mercato. E a soli due mesi dal lancio, Motiva ha registrato un forte sell-through, in particolare per le donne, diventando già uno dei primi cinque stili di calzature ad alte prestazioni a livello globale presso Nike Digital.

In definitiva, quando guardiamo al business in piena attività, mentre sappiamo che c'è molto lavoro da fare, rimaniamo fiduciosi nella nostra strategia di avanzamento e fermi nella nostra convinzione che siamo pronti a competere con forza. Alla fine, la nostra strategia CDA sta funzionando. I nostri marchi hanno una forte energia. La nostra pipeline di innovazione è più inarrestabile che mai.

E stiamo eseguendo contro ciò che conta di più per i consumatori. E mentre guardiamo all'anno fiscale 24, Nike occuperà la stessa posizione di leadership che guadagniamo anno dopo anno mentre introduciamo il nostro settore nel futuro. E con questo, passerò la chiamata a Matt.

Amico Matteo--Capo dell'ufficio finanziario

Grazie, John, e ciao a tutti i partecipanti alla chiamata. Nike è un'azienda in crescita e il bilancio '23 ha dimostrato la nostra capacità di offrire una forte crescita nel mezzo di condizioni di mercato in rapida evoluzione. Nel corso dell'anno, abbiamo guidato la separazione competitiva facendo ciò che Nike sa fare meglio: servire gli atleti con l'innovazione dei prodotti e una ricca narrazione, amplificare la voce del nostro marchio attraverso i momenti chiave dello sport e dei consumatori, approfondire le connessioni dei consumatori in tutto il nostro portafoglio e gestire attivamente il mercato per promuovere la sostenibilità crescita redditizia. Per l'intero anno, abbiamo registrato una crescita dei ricavi per la metà dell'adolescenza, con uno slancio in accelerazione nel nostro business delle prestazioni e una forza sostenuta nello stile di vita.

Abbiamo aggiunto $ 7 miliardi di entrate in totale su base valutaria neutrale, che includeva l'aggiunta di 3 miliardi al Nord America, il nostro più grande mercato più maturo. Inoltre, i nostri migliori franchise hanno generato forti vendite a prezzo pieno, con aumenti di prezzo a una cifra media, e abbiamo aumentato le unità e l'ASP su entrambi i motori di prodotto. Nel quarto trimestre, abbiamo assistito a un altro trimestre di forte domanda da parte dei consumatori, con un aumento del traffico online e nei nostri negozi e vendite totali al dettaglio in tutto il mercato in aumento a due cifre rispetto all'anno precedente. Oltre a guidare una forte crescita del fatturato, abbiamo concluso l'anno con una posizione di mercato notevolmente migliorata, con unità di inventario totale del mercato, tra cui Nike e i nostri partner all'ingrosso, in calo anno su anno.

Siamo molto soddisfatti dei risultati guidati dalle nostre azioni decisive nell'ultimo anno, nonché dello slancio delle vendite che continuiamo a vedere da Nike Direct e dai nostri principali partner strategici tra cui DICK'S Sporting Goods, JD, Sports Direct e la nostra specialità cittadina partner. Per approfondire l'inventario, i dollari di inventario di Nike, Inc. sono invariati rispetto all'anno precedente, con unità in calo a due cifre sia per le calzature che per l'abbigliamento. Le unità di abbigliamento sono diminuite di oltre il 20% rispetto all'anno precedente.

Il nostro mix di inventario in transito si è normalizzato e i giorni di inventario mostrano un miglioramento rispetto al trimestre precedente e all'anno precedente. Il mix di chiusura è in linea con i livelli pre-pandemia, con miglioramenti nell'età media del nostro inventario di chiusura rispetto all'anno precedente. E dal punto di vista geografico, sia il Nord America che la Grande Cina hanno dollari di inventario in calo di una cifra singola rispetto all'anno precedente, con unità in calo a due cifre. Tutto sommato, stiamo entrando nell'anno fiscale 24 con il piede giusto, pronti a navigare in qualsiasi incertezza che potrebbe esserci davanti e pronti a competere da una posizione di forza.

Ora, mentre andiamo avanti, stiamo costruendo una solida base per la crescita futura. La nostra fiducia è radicata nel potere del portafoglio di Nike, profondamente connesso al consumatore, incentrato sullo sport e sulla cultura giovanile, che alimenta autenticità e distinzione, senza rivali in ampiezza e profondità. La nostra forza inizia con le nostre dimensioni, dal nostro investimento nell'innovazione al nostro portafoglio di marketing sportivo, le nostre piattaforme digitali e l'appartenenza e la nostra portata globale. Creiamo valore per i consumatori di tutto il mondo, sfruttando le dimensioni e i vantaggi competitivi di Nike per promuovere una crescita sostenibile e forti ritorni per gli azionisti nel lungo termine.

E oggi, l'opportunità di crescita di Nike è più grande che mai. L'interesse dei consumatori di tutto il mondo per lo sport, la salute e il benessere non è mai stato così grande. E ciò che ci entusiasma di più è il potenziale ancora davanti. Consentitemi di condividere solo alcuni esempi.

In primo luogo, uno dei maggiori vantaggi competitivi di Nike è il nostro incessante ritmo di innovazione. Innoviamo per migliorare gli atleti, per servire più atleti e per rendere il mondo migliore per gli atleti di tutto il mondo. E proprio ora, nel nostro LeBron James Innovation Center, stiamo creando nuovi concetti, nuove piattaforme e nuove capacità per alimentare i prossimi 50 anni di innovazione e crescita di Nike. Continueremo ad aumentare gli investimenti nell'innovazione per creare valore per gli atleti.

E questo mi dà fiducia che possiamo guidare la crescita a lungo termine per Nike. Abbiamo alcune grandi opportunità durante il prossimo anno fiscale per mostrare le nostre ultime innovazioni sulla scena sportiva globale. In secondo luogo, stiamo accelerando le relazioni dirette con i consumatori attraverso le nostre piattaforme digitali. Conoscendo e servendo meglio i consumatori che amano i nostri marchi, stiamo anche sbloccando vantaggi strategici e finanziari per Nike.

Ad esempio, abbiamo collaborato con Adobe per consentire la personalizzazione one-to-one dei membri, aumentare i guadagni e la fidelizzazione dei membri, le percentuali di clic e la conversione, con conseguente aumento della domanda per membro e ritorni sulla spesa pubblicitaria digitale. Stavamo solo iniziando a rendere operative queste nuove capacità ed esperienze dei consumatori sulle nostre piattaforme digitali e prevediamo un'opportunità ancora maggiore in arrivo. In terzo luogo, vediamo un significativo potenziale di crescita nei nostri mercati internazionali. Ciò include la Corea, uno dei nostri mercati più connessi digitalmente; Centro e Sud America, una regione con un profondo amore per lo sport; Sud-est asiatico e India, con una delle popolazioni giovanili più numerose al mondo; e, naturalmente, la Cina, dove i giovani consumatori sono alla ricerca della nostra migliore innovazione di prodotto, e la Gen Z sta diventando maggiorenne come la generazione più attiva di sempre del paese.

Infine, ora possiamo vedere dietro l'angolo i venti contrari transitori dei costi che hanno messo sotto pressione la redditività nell'anno fiscale '22 e '23. In combinazione con le nostre opportunità strutturali per migliorare la redditività man mano che cresciamo, siamo fiduciosi che otterremo un miglioramento del margine superiore alla media nell'anno fiscale '24, con molti dei driver che continueranno nell'anno fiscale '25. Ora, permettetemi di passare ai risultati del quarto trimestre di Nike, Inc. Nel quarto trimestre, Nike, Inc.

i ricavi sono cresciuti del 5% su base riportata e dell'8% su base neutrale rispetto alla valuta. Nike Direct è cresciuto del 18%, con una crescita del 14% in Nike Digital e del 24% nei negozi Nike. Il commercio all'ingrosso è cresciuto del 2%, moderandosi, come previsto, mentre restringiamo l'offerta per normalizzare i livelli di inventario del mercato. I margini lordi sono diminuiti di 140 punti base al 43,6% su base riportata, principalmente a causa dell'aumento dei costi di input del prodotto e delle elevate spese di trasporto e logistica, ribassi più elevati e 100 punti base di variazioni sfavorevoli dei tassi di cambio netti delle valute estere, parzialmente compensati dalla determinazione strategica dei prezzi azioni e l'accantonamento delle maggiori riserve per obsolescenza di magazzino nella Grande Cina nel periodo precedente.

Le SG&A sono cresciute dell'8% su base riportata, principalmente a causa delle spese salariali, dei costi Nike Direct variabili e dell'aumento delle spese per la creazione della domanda. La nostra aliquota fiscale effettiva per il trimestre è stata del 17,3%. L'utile diluito per azione è stato di $ 0,66. Passiamo ora ai nostri segmenti operativi.

In Nord America, i ricavi del quarto trimestre sono cresciuti del 5%, Nike Direct del 15% e Nike Digital del 17%. Il commercio all'ingrosso è diminuito del 3% a seguito della riduzione del sell-in primaverile ed estivo per gestire in modo proattivo l'inventario del mercato. L'EBIT è diminuito del 6% su base riportata. Per un altro trimestre consecutivo, la forte domanda dei consumatori ha spinto le vendite al dettaglio totali a due cifre in tutto il mercato, consentendoci di ottenere un ritorno più rapido a livelli di inventario del mercato sani.

Il coinvolgimento dei membri è cresciuto su tutte le piattaforme digitali e la frequenza di acquisto è stata ai massimi storici. Il traffico e le entrate del negozio Nike sono cresciuti a due cifre, superando le tendenze del settore. Abbiamo visto un forte slancio del marchio in tutto il nostro portafoglio. Le dimensioni delle prestazioni hanno prodotto una forte crescita, con LeBron e Giannis a doppia cifra; Free Metcon ha esteso la sua leadership come franchising di prestazioni femminili migliori; e il marchio Jordan ha realizzato un altro trimestre dominante, con la crescita principale delle donne, Luka e Tatum che hanno evidenziato lo slancio e le prestazioni e franchise iconici che ispirano la prossima generazione.

In effetti, il lancio di AJ 1 Spider-Verse di questo trimestre ha portato lo Shock Drop dei nostri bambini più grande di sempre sull'app SNKRS. Con una solida pipeline di prodotti, un sano mix di inventario e una catena di fornitura in via di normalizzazione, siamo fiduciosi nella capacità di Nike di stabilire il ritmo in Nord America mentre guardiamo al futuro. In EMEA, i ricavi del quarto trimestre sono cresciuti del 7%, Nike Direct del 28% e Nike Digital del 24%. L'EBIT è diminuito del 13% su base riportata.

I risultati del quarto trimestre dell'area EMEA hanno dimostrato la forza della nostra completa offensiva mentre Nike aumentava la quota di mercato in termini di prestazioni e stile di vita. Il digitale continua ad alimentare la crescita, con traffico in crescita a due cifre e tassi di conversione in espansione. Anche il traffico fisico nei paesi chiave rimane forte. L'autenticità di Nike nello sport e nella cultura continua a creare separazione.

Vaporfly e Alphafly sono i migliori numeri di scarpe alle maratone di Parigi e Londra, mentre Pegasus e Invincible hanno registrato un forte sell-through. Abbiamo incanalato l'energia dell'Air Max Day in uno slancio positivo per Air Max Pulse e Air Max 1. E abbiamo chiuso il nostro più grande anno calcistico di sempre, con un aumento a doppia cifra, con forti vendite a prezzo pieno, guidate da Mercurial e Phantom, e una crescita equilibrata tra uomini, donne e bambini. Nella Grande Cina, i ricavi del quarto trimestre sono cresciuti del 25%, Nike Direct è cresciuto del 19%, con Nike Digital in calo del 12% poiché gli acquisti dei consumatori continuano a sovraindicizzare in mattoni e malta rispetto all'anno precedente.

L'EBIT è cresciuto del 70% su base riportata. Questo trimestre non ha lasciato dubbi, lo sport è tornato, la fiducia dei consumatori è in ripresa e lo slancio del marchio Nike sta crescendo. Abbiamo celebrato il ritorno dello sport con iniziative di marketing complete in occasione della Chinese High School Basketball League, dell'Air Max Day e del Super Brand Day. E abbiamo esteso quell'energia al nostro più forte sell-through di prodotti in otto stagioni, con uno slancio a prezzo pieno, accelerato dalla nostra sana posizione di inventario.

La corsa è cresciuta a doppia cifra, alimentata da novità e narrazione iper-locale, comprese forti esecuzioni in corsia preferenziale per Invincible 3 e attivazioni della comunità intorno a Pegasus 40. Il basket è cresciuto a doppia cifra, guidato da GT Cut. E abbiamo visto un sell-through eccezionale per la nostra edizione per giocatori GT Jump, ispirata all'atleta Nike di lunga data Adriana Leon. All'inizio di questo mese, i nostri risultati di 618 hanno superato la performance da record dello scorso anno, con un aumento delle vendite a due cifre.

E la prossima settimana, sfrutteremo questo slancio dando il via al primo tour di atleti Nike in Cina dopo la pandemia, dando il benvenuto a Giannis a Pechino. Mentre guardiamo avanti, siamo fiduciosi nella forza delle nostre connessioni con i consumatori e fiduciosi nella capacità di Nike di guidare una crescita sostenibile a lungo termine in Cina. In APLA, i ricavi del quarto trimestre sono cresciuti del 6%, compresi circa 6 punti percentuali di vento contrario a causa dell'impatto del nostro passaggio a un modello di distributore in Centro e Sud America. Nike Direct è cresciuto del 9%, mentre Nike Digital è cresciuto del 9%.

L'EBIT è diminuito del 16% su base riportata. Questo trimestre ha evidenziato la nostra crescita equilibrata nella regione. Il marchio Jordan ha continuato la sua espansione internazionale, con una forte crescita a due cifre, poiché le nostre nuove porte World of Flight a Tokyo e Seoul creano energia per il marchio locale. Abbiamo anche assistito a una forte crescita nello stile di vita delle donne e nelle prestazioni degli uomini, con uno slancio positivo da Cortez e Vomero 5 e una forza sostenuta da Pegasus e Invincible 3.

Nel calcio globale, abbiamo guidato una crescita a due cifre tra uomini, donne e bambini, con l'entusiasmo che cresce in vista della Coppa del mondo femminile di questa estate. Abbiamo concluso l'anno in APLA con nuovi traguardi e nuove opportunità nella regione. Nel sud-est asiatico e in India, quest'anno abbiamo aumentato la nostra attività di oltre il 40%, rafforzando il potenziale che vediamo nel mercato. In Corea, il lancio della nostra app Nike ha generato 2,5 milioni di download e 100 milioni di dollari di domanda incrementale nel primo trimestre, dimostrando come esperienze digitali locali elevate possano accelerare la domanda dei consumatori.

E in tutta la regione, continuiamo a investire per crescere, dal lancio di argentina.com e peru.com all'introduzione della prima impronta digitale diretta di Nike in India. Ora, permettetemi di passare alle nostre prospettive finanziarie fiscali del '24. Siamo entrati nel nuovo anno con evidenti vantaggi: forte slancio dei consumatori, una solida pipeline di innovazione dei prodotti, scorte sane e un flusso di approvvigionamento normalizzato. Detto questo, stiamo monitorando da vicino l'ambiente macro, il comportamento dei consumatori e le tendenze della vendita al dettaglio.

La nostra priorità per l'anno fiscale 24 è promuovere una sana crescita a prezzo pieno sbloccando velocità, agilità ed efficienza nel nostro modello operativo. Siamo concentrati su ciò che possiamo controllare mentre posizioniamo Nike per competere al meglio. Stiamo adottando un approccio equilibrato alla pianificazione della nostra attività, basandoci sulle nostre decisioni proattive più di sei mesi fa per stringere gli acquisti. Prevediamo che ciò si tradurrà in un miglioramento del costo marginale della crescita, in un'espansione della redditività e in maggiori rendimenti sul capitale investito.

Abbiamo anche preso in considerazione diversi fattori non competitivi dell'anno precedente che influenzeranno i tassi di crescita complessivi, nonché i confronti trimestrali. Per l'intero anno, prevediamo che le entrate dichiarate dell'anno fiscale 24 crescano a metà di una cifra, guidate da Nike Direct. Ciò include circa quattro punti di vento contrario rispetto all'anno precedente a causa dei tempi di spedizione all'ingrosso e delle attività di liquidazione accelerata. Inoltre, sulla base delle attuali tariffe spot, non prevediamo alcun impatto materiale di traduzione sulle entrate nell'anno fiscale '24.

Prevediamo che i margini lordi espandano da 140 punti base a 160 punti base su base riportata, il che si traduce in circa 200 punti base di espansione del margine lordo operativo, esclusi 50 punti base di impatto negativo da venti contrari di cambio. Ciò riflette l'inizio della ripresa da venti contrari transitori, tra cui tariffe di nolo marittimo più favorevoli a partire dalla metà del secondo trimestre e un modesto miglioramento dei ribassi rispetto all'anno precedente. Prevediamo inoltre continui guadagni strutturali dalla nostra attenzione sul valore dei prezzi, inclusi aumenti dei prezzi a una cifra bassa nell'anno fiscale '24, oltre ai vantaggi continui derivanti dal nostro passaggio a un'attività più diretta. Prevediamo che ciò sarà parzialmente compensato dall'aumento dei costi dei prodotti, con l'inflazione che causa maggiori spese di manodopera e di evasione in alcune parti della nostra catena di approvvigionamento.

Prevediamo che le SG&A crescano leggermente al di sopra delle entrate man mano che aumentiamo gli investimenti nella creazione della domanda per supportare i principali momenti sportivi globali e i lanci di prodotti e investiamo in capacità per trasformare il modello operativo di Nike per una maggiore velocità ed efficacia. Continueremo a gestire SG&A per rimanere al di sotto dei livelli pre-pandemia come percentuale delle entrate. Le nostre altre entrate e spese, incluso il margine di interesse, dovrebbero essere comprese tra 225 milioni e 275 milioni di entrate per l'anno e prevediamo che la nostra aliquota fiscale effettiva sia simile a quella fiscale '23. Ora, permettetemi di fornire alcune informazioni importanti sul nostro primo trimestre.

Prevediamo che la crescita dei ricavi del primo trimestre sarà piatta fino a cifre singole basse, riflettendo la nostra decisione di restringere gli acquisti del primo semestre e limitare l'inventario del mercato. Prevediamo un altro trimestre di miglioramento sequenziale del margine lordo, in calo di 50 punti base a 75 punti base su base riportata, che si traduce in 25 punti base a 50 punti base di espansione del margine lordo operativo, escludendo l'impatto negativo di 100 punti base di estero scambiare venti contrari. Prevediamo che le SG&A crescano a due cifre basse su base riportata, spinte dall'aumento degli investimenti per la creazione della domanda durante la Coppa del Mondo femminile e dagli investimenti di trasformazione per promuovere l'efficienza, inclusa l'attivazione delle fasi successive della nostra implementazione ERP in Nord America. Guardando al futuro, rimarremo agili e offensivi, sfruttando la nostra esperienza e le capacità che abbiamo sviluppato per superare i periodi di incertezza, investendo al contempo per cogliere le opportunità di crescita che abbiamo di fronte.

Per Nike, creare il futuro inizia sempre con il servizio agli atleti nello sport. Mentre guardiamo all'anno fiscale '24, abbiamo davanti a noi un incredibile anno di sport. Dalla Coppa del Mondo di questa estate alla strada per i Giochi Olimpici di Parigi, sarà un anno da ricordare. E proprio come gli atleti che serviamo, Nike sarà pronta a dare il meglio di sé.

Detto questo, apriamo la chiamata per le domande.

Domande e risposte:

Operatore

Grazie Signore. [Istruzioni per l'operatore] Risponderemo alla prima domanda di Tom Nikic, Wedbush Securities.

Tom Nikic--Wedbush Securities -- Analista

Ciao a tutti. Grazie mille per aver risposto alla mia domanda. Voglio chiedere informazioni sul Nord America e in particolare sul canale all'ingrosso. Penso che di recente ci siano state alcune notizie su forse alcuni partner all'ingrosso che avevi abbandonato o de-enfatizzato e ora tornerai in alcuni di quei rivenditori.

Cosa ha guidato quella decisione? E immagino cosa sia cambiato nella tua mentalità che forse un anno o due fa, pensavi che DSW non fosse qualcuno con cui volevi collaborare, ma ora lo fai, e Macy's. eccetera.? Quindi, qualsiasi intuizione o colore sarebbe davvero utile. Grazie.

Giovanni Donahoe--Presidente e Amministratore Delegato

Sì, Tom. Lo prenderò. Lasciatemi solo dire subito, la nostra strategia di mercato rimane la stessa degli ultimi anni, e questa è semplicemente una continua evoluzione della stessa strategia di mercato. E ti ricorderò che la nostra strategia di mercato è guidata dal consumatore.

Voglio dire, alla fine della giornata, iniziamo con il consumatore, e i consumatori di oggi vogliono ottenere ciò che vogliono, quando lo vogliono, come lo vogliono. I consumatori vogliono l'accesso digitale e fisico. Fanno acquisti su entrambi i canali. Vogliono un monomarca e un multimarca.

Usano diverse occasioni di acquisto per utilizzare canali diversi. I consumatori si aspettano chi -- noi sappiamo chi sono, e i consumatori ci hanno detto che vogliono un'esperienza coerente e senza soluzione di continuità. E quindi, questo è ciò che ha guidato la nostra strategia di mercato. E come sai, inizia con il digitale, la nostra connessione diretta con il consumatore.

Le nostre app digitali, le nostre app mobili non hanno eguali nel settore. E questo è il nostro canale in più rapida crescita. Questo continuerà a essere il nostro canale in più rapida crescita perché ci colleghiamo direttamente con il consumatore in modo digitale. Lo aumentiamo con la vendita al dettaglio di proprietà, dove stiamo costruendo negozi, negozi Nike in segmenti che sono attualmente poco serviti dai nostri partner all'ingrosso.

Diremmo che le donne sono uno di quei casi, e la Giordania è un altro. Quindi, stiamo selettivamente aprendo nuove porte. E poi i partner wholesale multimarca giocano un ruolo davvero importante. E come ho detto nelle mie osservazioni, ci sono diversi segmenti.

Quindi, abbiamo dedicato molta attenzione e attenzione e abbiamo parlato molto negli ultimi due anni dei partner multimarca più grandi come DICK'S e JD e Footlocker e Sports Direct. Abbiamo parlato delle porte del quartiere dove ci autentichiamo. È un ruolo così importante. E poi abbiamo account che ci aiutano a servire segmenti distinti di consumatori o fasce di prezzo.

E così, quello che abbiamo fatto nell'ultimo trimestre è semplicemente un'estensione di quello. La nostra attività diretta continuerà a crescere più velocemente, ma continueremo ad espandere la nostra strategia di mercato per consentire l'accesso al maggior numero possibile di consumatori e guidare la crescita.

Operatore

E il prossimo è Matthew Boss, J.P. Morgan.

Matt Boss--JPMorgan Chase and Company -- Analista

Grande. Grazie. Quindi, John, con la definizione ampliata di sport e una maggiore consapevolezza della salute e del benessere che hai citato, potresti approfondire come ritieni che il marchio Nike sia posizionato per conquistare quote di mercato a livello globale? E poi, Matt, sulla guida alle entrate per quest'anno, potresti semplicemente aiutare a colmare il 1° trimestre rispetto all'intero anno? Forse alcuni dei tentativi, penso, sarebbero davvero utili in termini di passaggio dal primo trimestre all'intero anno.

Giovanni Donahoe--Presidente e Amministratore Delegato

Grazie, Matteo. E, Matt Friend, io prendo il primo, tu prendi il secondo. Quindi, sai, Matt Boss, vediamo gli stessi venti favorevoli strutturali che hai appena descritto. Siamo benedetti con venti favorevoli strutturali attorno a una definizione in espansione di sport, in particolare per quanto riguarda la salute e il benessere, e un vento favorevole strutturale correlato attorno a questo movimento verso l'athleisure.

E la nostra strategia di mercato è semplicemente orientata all'espansione: sfrutta i nostri vantaggi competitivi non solo per guadagnare quote, ma anche per far crescere il mercato essendo dove si trovano i consumatori. E ancora, come ho detto un minuto fa, per dare loro quello che vogliono, quando vogliono, come lo vogliono. Mi vengono in mente due esempi. Uno è solo digitale.

Il nostro - non posso dirti quanto sia importante, le nostre app mobili. Infatti, nel quarto trimestre, le nostre quattro app mobili, SNKRS, l'app mobile Nike, NTC e NRC, hanno avuto oltre 500 milioni di visitatori nel trimestre. E questo è solo negli Stati Uniti o in Nord America, APLA ed EMEA.

Non conta nemmeno in Cina. Quindi, non c'è nessun altro nel settore che abbia qualcosa di simile. E ciò significa che siamo in - siamo nella posizione privilegiata di essere nelle tasche dei consumatori e sugli schermi domestici dei loro telefoni. Questo è un bene immobile.

Quindi, le nostre app mobili ci danno un enorme vantaggio perché creano occasioni di acquisto quando navigano su SNKRS. Crea occasioni di shopping quando si allenano. Ci collega ai consumatori di tutto il mondo e ci aiuterà sia a far crescere il mercato sia a guadagnare quote. Un secondo esempio riguarderà la salute e il benessere delle donne.

E abbiamo parlato nei miei commenti del Nike Well Collective. E cos'è davvero Amy Montagne, che guida il nostro team femminile e sta facendo un lavoro favoloso, Amy e il suo team hanno una visione acuta del consumatore -- attraverso gli occhi delle consumatrici, le consumatrici, questa intersezione di sport, benessere, comunità, ed è tutto intriso di stile. La distinzione di stile e prestazioni per le donne è una cosa molto più sfumata e integrata. E così, Nike Well Collective è sia un marchio che un modo in cui la nostra voce per lei e la nostra narrazione per lei prenderanno vita, ma anche le nostre porte di vendita al dettaglio.

E abbiamo aperto le porte di Nike Live, come sai. Rinomineremo quelle Nike Well Collective. Ti dirò che le porte Nike Live, che sono in gran parte focalizzate sulle consumatrici donne, si stanno comportando molto bene con i prodotti per le prestazioni delle donne; intorno al fitness, ai leggings e ai reggiseni delle donne; anche sullo stile di vita. E così, in questo modo, stiamo espandendo il nostro accesso alle donne consumatrici.

E così, continueremo nella nostra strategia di mercato. Ribadisce davvero quello che ho detto un minuto fa sull'essere aggressivi per essere dove si trova il consumatore in modo che siamo lì quando ci vogliono, dove ci vogliono e come ci vogliono.

Amico Matteo--Capo dell'ufficio finanziario

E, Matt, mi limiterò a rispondere alla domanda sulla guida alle entrate. Vorrei iniziare dicendo semplicemente, sai, siamo incredibilmente soddisfatti della crescita che abbiamo realizzato nell'anno fiscale '23 con una crescita del 16% su base valutaria neutrale. E se guardi ai nostri risultati in Nord America ed EMEA, su base valutaria neutrale, la nostra crescita è stata ancora più elevata. Quando poi si confronta la nostra crescita dei ricavi segnalata con la crescita delle vendite al dettaglio al consumatore in tutto il mercato, abbiamo registrato una forte crescita a due cifre delle vendite al dettaglio al consumatore durante tutto l'anno, compresa quella tendenza che continua nel quarto trimestre.

E Nike Direct, nel quarto trimestre, è cresciuto del 18% rispetto all'anno precedente. Quindi, in questo quarto trimestre, ricordiamo che abbiamo moderato la vendita all'ingrosso, ma abbiamo continuato a cercare di dare la priorità a un mercato sano e abbiamo comunque guidato una forte crescita delle vendite al dettaglio in tutto il mercato. Mentre guardiamo avanti all'anno fiscale 24 e alla guida a una cifra media, sai, inizia con l'approccio che abbiamo adottato per valutare la salute del mercato e le tendenze dei nostri consumatori e poi la pressione che vediamo... - la potenziale pressione che vediamo sul consumatore. E così, abbiamo deciso di restringere i nostri acquisti nel primo semestre e continuare la tendenza che avevamo fatto nel secondo semestre.

Ma ci aspettiamo che le vendite al dettaglio continuino una tendenza, quindi le vendite al dettaglio al consumatore, continuino un trend di crescita rispetto all'anno precedente. E in realtà, quando guardiamo alla prima metà e alla seconda metà del prossimo anno, stiamo effettivamente pianificando un livello abbastanza consistente di crescita delle vendite al dettaglio per il consumatore. La distinzione con la prima metà è che stiamo continuando a gestire l'inventario del mercato e continuiamo a gestire solo la salute del mercato. Nike Direct continuerà a guidare la nostra crescita.

E, sai, quando guardiamo al prossimo anno nella seconda metà, in particolare, sai, siamo entusiasti dei nuovi prodotti che abbiamo introdotto sul mercato quest'anno e del loro ridimensionamento l'anno prossimo. Siamo entusiasti delle presentazioni di nuovi prodotti. E poi alla fine catturare l'energia intorno alle Olimpiadi di Parigi, che è un momento meraviglioso per Nike. Ma crescita dei ricavi a metà cifra singola per l'intero anno.

E questo include quattro punti di vento contrario non comp dai tempi di spedizione all'ingrosso nell'anno fiscale '23, oltre ad alcune delle attività di liquidazione accelerata che abbiamo avuto. Quindi, tutto sommato, in questo ambiente, riteniamo che le cifre a metà singola siano un gran numero.

Operatore

E Jim Duffy di Stifel è il prossimo.

Jim Duffy--Stifel Financial Corp. -- Analista

Grazie per aver risposto alle mie domande. Quindi, grandi progressi sugli inventari e hai parlato di una migliore posizione dell'inventario sul mercato. Pensando solo alle dinamiche competitive, puoi elaborare le tue aspettative per lo sfondo promozionale nell'anno fiscale '24? E poi, in relazione a questo, sei stato molto promozionale nello svuotare l'inventario attraverso l'anno fiscale '23. In che modo ciò influisce sulle tue prospettive per la crescita a metà cifra singola e in particolare per la crescita del business DTC? Grazie.

Amico Matteo--Capo dell'ufficio finanziario

Sicuro. Bene, Jim, direi, in generale, il mercato rimane altamente promozionale. E quando facciamo un passo indietro e guardiamo alle azioni che abbiamo intrapreso l'anno scorso, siamo molto contenti di come abbiamo concluso l'anno. In effetti, i nostri livelli di inventario sono in anticipo sui nostri piani e in anticipo rispetto alla concorrenza.

Abbiamo visto le unità di inventario del mercato totale in calo rispetto all'anno precedente. E quando guardiamo all'inventario di proprietà di Nike, in particolare, ci sentiamo incredibilmente bene riguardo a dove siamo e ai piani che abbiamo per la prima metà del prossimo anno. La grande maggioranza dei nostri partner strategici ha anche svolto un ottimo lavoro spostandosi attraverso l'inventario e bilanciando i compromessi dell'investimento nelle connessioni dei consumatori, elevando l'ambiente di vendita al dettaglio e spostandosi attraverso l'inventario. E quindi, ci sentiamo benissimo riguardo a dove siamo, ma riconosciamo che il prossimo anno l'ambiente continuerà a essere promozionale e questo mette persino sotto pressione i nostri partner all'ingrosso in termini di come pensano di gestire la prima metà di l'anno.

Pertanto, riteniamo che la giusta attenzione e attenzione per Nike sia quella di concentrarsi sul recupero di un livello più elevato di crescita a prezzo pieno nell'anno fiscale '24, crescita redditizia, crescita a prezzo pieno. La guida a una cifra media riflette quattro punti, come ho già detto, degli impatti non conformi, che sono in parte i tempi di spedizione all'ingrosso perché ricordate l'anno scorso, c'era molta fornitura in ritardo dal '22 che è arrivata nel '23, ma anche un po 'di liquidazione extra poiché eravamo più aggressivi nello spostamento dell'inventario sia attraverso i nostri canali di proprietà che attraverso i canali dei nostri partner. Ma quando guardo al nostro piano di crescita per il prossimo anno, aggiustandoci per il vento contrario della comp e guardo al recupero della redditività che vediamo sul margine -- margine lordo e linea EBIT, sento che è un ottimo piano e ci prepara bene per crescita e redditività a lungo termine.

Operatore

La tua prossima domanda è Kate McShane, Goldman Sachs.

Brooke Roach--Goldman Sachs -- Analista

Buon pomeriggio. Questa è Brooke Roach che sostituisce Kate. Grazie mille per aver risposto alla nostra domanda. Hai commentato nelle osservazioni preparate sul vedere dietro l'angolo i venti contrari dei costi transitori che hanno messo sotto pressione la tua redditività e che FY '24 inizierà a vedere un po 'di sollievo lì.

Puoi parlare della proporzione di costi transitori che prevedi di recuperare nell'anno fiscale '24 e cosa c'è ancora all'orizzonte per l'anno fiscale '25 e oltre? Grazie.

Amico Matteo--Capo dell'ufficio finanziario

Sicuro. Quindi, quando guardiamo a dove abbiamo concluso l'anno e ai progressi che abbiamo fatto sull'inventario, ci sentiamo davvero bene riguardo alla nostra capacità di guidare una crescita sana nel '24. E così - e lo vedi nella nostra guida al margine lordo. Stiamo guidando per espandere i margini di 140 punti base a 160 punti base, e questo include un vento contrario di FX negativo di 50 punti base.

Se ritiriamo il FX, si tratta di circa 200 punti base di espansione del margine lordo operativo. La grande maggioranza dei 200 punti base è l'inizio della riconquista di venti contrari transitori. Continueremo a vedere benefici strutturali nell'anno fiscale '24, ma questi sono parzialmente compensati dall'aumento dei costi dei prodotti e dall'inflazione in parti della nostra catena di approvvigionamento. Quando guardo la grande maggioranza dei nostri venti contrari transitori, ne abbiamo parlato due negli ultimi anni.

Uno è il trasporto merci e la logistica e il secondo è la liquidazione. Ora abbiamo negoziato le nostre tariffe di trasporto marittimo con i partner per l'anno fiscale '24 e abbiamo negoziato tariffe vicine ai livelli pre-pandemia. Questi vantaggi non si attivano fino a metà del secondo trimestre, quindi inizieremo a vedere che il vento favorevole arriva nel secondo trimestre e poi accelera nel terzo e quarto trimestre e poi prosegue nell'anno fiscale '25. Per quanto riguarda l'impatto della liquidazione, stiamo pianificando un miglioramento del mix e dei ribassi a prezzo pieno, e lo abbiamo inserito nei nostri piani per l'anno fiscale '24.

Ma riconosciamo, poiché ho risposto poco prima alla domanda per Jim, che continuiamo a operare in un mercato promozionale. E così, continueremo a leggere e reagire. E di conseguenza, abbiamo pianificato un modesto recupero di tali costi. E ricorderai anche che nell'anno fiscale '23 ci confrontavamo con livelli straordinari di realizzazione a prezzo pieno, ben al di sopra della soglia del 65% che avevamo previsto come obiettivo.

E così, in questo momento, non stiamo pianificando di tornare a quel livello di realizzazione a prezzo pieno, ma che invece opereremo intorno al livello del 65%. Ma ora abbiamo anche visto un nuovo modo di vivere. E così, ci dà un certo ottimismo sul fatto che possano esserci più opportunità anche della metrica che abbiamo fornito. Ma tenendo conto di queste due cose, mentre guardiamo ai nostri margini oltre il '24, ci sarà un po' di vantaggio strutturale che verrà dal trasporto merci e poi - o scusate, qualche vantaggio che verrà dal trasporto merci, e quindi il nostro obiettivo è sarà sui driver strutturali che ci danno fiducia nel raggiungimento dei margini a lungo termine di cui abbiamo parlato.

Operatore

Cristina Fernandez, Telsey Advisory Group, ha la prossima domanda.

Cristina Fernández--Telsey Advisory Group -- Analista

Sì. Buon pomeriggio e grazie per aver risposto alla mia domanda. Volevo vedere se potevi parlare della ripresa che stai vedendo in Cina. Come è andata avanti nel trimestre? E nel complesso, quando guardi al mercato, in che modo è diverso oggi rispetto a prima della pandemia e alla tua capacità di utilizzare i tuoi atleti e influencer per aumentare le vendite?

Giovanni Donahoe--Presidente e Amministratore Delegato

Già, Cristina. Probabilmente il momento clou degli ultimi 90 giorni per me è stato tornare in Cina per la prima volta dopo la pandemia. E ti dirò, è solo - è stato un ricordo così palpabile di, A, che squadra forte abbiamo lì. E voglio solo richiamare ancora una volta il nostro team cinese che ha appena svolto un lavoro spettacolare sfida dopo sfida dopo sfida negli ultimi tre o quattro anni.

Ma ciò che è anche chiaro è che il consumatore è tornato in Cina e il marchio Nike e Jordan sono forti. Quindi, hai sentito che la nostra crescita nel quarto trimestre è stata del 25%. Abbiamo avuto un forte 618, e questo è in diverse categorie, prestazioni e stile di vita, uomini, donne, bambini. Prestazioni davvero elevate nella corsa, nel basket, nel commercio all'ingrosso e nel fitness.

Ma ciò che era veramente chiaro è che la formula Nike della migliore innovazione, combinata con una grande narrazione locale, combinata con il mercato, si sta connettendo con i consumatori cinesi, in particolare la Gen Z. E così, il consumatore della Gen Z in Cina si preoccupa dell'innovazione, e stanno facendo un ottimo lavoro prendendo le nostre innovazioni globali e iper-localizzandole, oltre a un ottimo lavoro di narrazione locale. Quando ero lì, abbiamo visto -- io e Craig Williams eravamo lì insieme. Abbiamo visto lo studio di live streaming in cui facciamo molto live streaming in un modo che si connette davvero con la Gen Z.

Il social shopping sta decollando in Cina in misura maggiore rispetto ad altri posti, e noi ne siamo all'avanguardia. E poi come sai, abbiamo 6.000 porte monomarca che danno questo vantaggio. Vi dirò, essendo in molte di quelle porte a Shanghai e Pechino, cosa era - era giusto quando la Motiva è stata lanciata. E la stragrande maggioranza di quelle 6.000 porte, il primo piano è dedicato alle donne.

E tu entri, ed è uno dei migliori merchandising di una grande innovazione come Motiva, collegata a lei, che la tira fuori dalla strada e dentro le porte. E così, continueremo a investire in Cina. La nostra strategia Cina per la Cina, penso, sta andando molto, molto bene. E guardando avanti, siamo ottimisti riguardo al marchio Nike, al marchio Jordan, allo slancio che abbiamo.

Inoltre, pensiamo che sia un vento favorevole strutturale nella regione che ci rende ottimisti a lungo termine. La Gen Z è la generazione più attiva. C'è una classe media in crescita, una maggiore attenzione alla salute e al benessere. Quindi, una visita molto energizzante e ci rende molto fiduciosi sui nostri marchi e sulla nostra attività in Cina.

Amico Matteo--Capo dell'ufficio finanziario

Penso che l'altra cosa che aggiungerei sia l'attività e lo sforzo che abbiamo compiuto negli ultimi tre trimestri per migliorare la nostra posizione di inventario sul mercato. Abbiamo avuto un altro ottimo trimestre che abbiamo riportato. E dove lo vedi davvero prendere vita in un mercato monomarca in cui puoi vedere l'intera ampiezza nei nostri negozi è che ottieni l'intera ampiezza di un assortimento stagionale, che è quando Nike opera al meglio, leader con l'innovazione. La Cina in realtà è la nostra più grande penetrazione dell'innovazione di qualsiasi area geografica in cui operiamo, e questo si collega bene con ciò che John ha fatto riferimento in termini di ciò che il consumatore sta cercando.

Ma in questo trimestre, in particolare, poiché abbiamo migliorato la nostra posizione di inventario, abbiamo registrato il livello più alto di vendite a prezzo pieno che abbiamo visto in otto trimestri. E questo dimostra solo la forza di Nike quando abbiamo un mercato sano e possiamo portare l'ampiezza dell'assortimento e la profondità delle nostre storie a sostegno del consumatore e a guidare la domanda dei consumatori.

Operatore

La nostra ultima domanda oggi verrà da John Kernan, TD Cowen.

Giovanni Kernan--Cowen and Company -- Analista

Eccellente. Grazie per aver accettato la mia domanda. Matt, volevo solo tornare ai margini e prendere e forse parlare un po 'degli obiettivi di margine a lungo termine che sono stati emessi nel lontano anno fiscale '22. So che molte cose sono cambiate da allora, ma stiamo ancora pensando in termini di margine operativo a lungo termine per gli adolescenti? E come pensiamo al profilo del margine di DTC e al mix shift del DTC?

Amico Matteo--Capo dell'ufficio finanziario

Certo, Giovanni. Bene, fammi iniziare -- inizierò con il retro, e arriverò in primo piano in termini di modo in cui hai posto la domanda. Abbiamo - stiamo facendo progressi sostanziali verso gli obiettivi a lungo termine che avevamo evidenziato un paio di anni fa. La nostra strategia di Consumer Direct Acceleration è stata una strategia guidata dai consumatori.

E quando guardiamo al mix del nostro business in Digital e in Direct rispetto a dove eravamo nell'anno fiscale '19, abbiamo fatto progressi significativi contro di esso. E continuiamo a investire per crescere sulla base del fatto che il consumatore continua a scegliere di fare acquisti nei nostri negozi e nei nostri canali digitali o almeno di impegnarsi nei nostri canali digitali prima di andare a cercare il prodotto che desidera nel nostro -- nel mercato all'ingrosso. E quindi, siamo molto contenti di dove siamo oggi. Abbiamo terminato l'anno fiscale '23 con un mix del 44% in totale Direct e un mix del 26% in Digital.

E, sai, il consumatore deciderà l'endpoint finale. E ciò che intendo con questo è se atterriamo esattamente al 60% o meno non ha molta importanza. Ma ciò di cui siamo fiduciosi a lungo termine è che diventeremo un'azienda più diretta e più redditizia. E così, quando guardo la nostra guida per l'anno fiscale '24 e l'espansione del margine lordo che stiamo pianificando su base operativa, stiamo facendo progressi significativi per tornare al punto in cui eravamo prima degli impatti transitori, e quindi vediamo ancora i vantaggi delle opportunità strutturali per guidare il nostro margine a lungo termine.

Ne abbiamo già parlato prima. Questi includono il valore del prezzo che creiamo nei nostri prodotti e l'opportunità che ci crea di aumentare i prezzi, l'impatto di avere un crescente mix di canali, ad alcuni dei costi - opportunità di costo del prodotto che vediamo attraverso la semplificazione della nostra linea SKU ed efficienza end-to-end. Ma la tempistica per prevedere quando ci arriveremo, di cui abbiamo parlato per un paio di trimestri, è difficile da prevedere. E un punto su questo nel caso in cui abbiamo 150 punti base di vento contrario sui cambi tra lo scorso anno e quest'anno.

Ma siamo fiduciosi di essere sulla buona strada per raggiungere questi obiettivi a lungo termine, anche se è un po' più difficile prevedere l'ora esatta in cui ci arriveremo. Ma pensiamo di essere sulla buona strada per raggiungere l'obiettivo di margine lordo a lungo termine degli anni '40. E a questo punto, stiamo continuando a fare ciò che è sotto il nostro controllo per spostarci in quella direzione.

Giovanni Donahoe--Presidente e Amministratore Delegato

E, sai, Matt - John, mi limiterò a basarmi su una delle cose che dice Matt. La chiave di tutto è avere la migliore innovazione del settore. Questo è ciò che porta le persone ai nostri canali diretti, che porta le persone ai nostri canali digitali. E lo slancio - Heidi ha - ha riunito il suo team fuori sede all'inizio di questa settimana e ha visto i team di design, creazione di prodotti, uomini, donne, bambini, narrazione e brand accelerare davvero il ritmo dell'innovazione, accelerando la nostra capacità di connettersi con il consumatore è in definitiva ciò che alimenterà non solo la nostra linea superiore ma anche la nostra linea di fondo.

E così, la sensazione di slancio e fiducia sta davvero crescendo mentre ci spostiamo in questa struttura più snella.

Operatore

[Fine dell'operatore]

Durata: 0 minuti

Partecipanti alla chiamata:

Paolo Trussel--Vicepresidente, Relazioni con gli investitori e Finanza strategica

Giovanni Donahoe--Presidente e Amministratore Delegato

Amico Matteo--Capo dell'ufficio finanziario

Tom Nikic--Wedbush Securities -- Analista

Matt Boss--JPMorgan Chase and Company -- Analista

Jim Duffy--Stifel Financial Corp. -- Analista

Brooke Roach--Goldman Sachs -- Analista

Cristina Fernández--Telsey Advisory Group -- Analista

Giovanni Kernan--Cowen and Company -- Analista

Più analisi NKE

Tutti i guadagni chiamano le trascrizioni